Нефтяная компания ЛУКОЙЛ снова ищет покупателя на свои электростанции на юге России, стоимость которых аналитики оценивают в 35 млрд рублей. По информации «Коммерсанта», переговоры, в том числе, ведутся с «Интер РАО», однако к оптимистичным результатам это пока не привело. ЛУКОЙЛ в 2008 году, в конце реформы РАО «ЕЭС России» купил ЮГК ТГК-8, в которую вошли небольшие ТЭЦ Астраханской, Волгоградской, Ростовской областей, Дагестана, Краснодарского и Ставропольского краев (крупные ГРЭС в лот не входили). Впоследствии ЛУКОЙЛ разбил ТГК-8 на несколько региональных энергокомпаний. Суммарная мощность этой генерации — 5,7 ГВт. Основные разногласия заключаются в том, что ЛУКОЙЛ пытается «приподнять» стоимость своих активов из-за новых энергоблоков, общей мощностью 950 МВт, построенных по договорам на поставку мощности (ДПМ). По оценке Владимира Скляра из «ВТБ Капитал», компания зарабатывает на ДПМ-блоках около 8 млрд рублей EBITDA в год и по текущим ценам они могут стоить около 28–30 млрд рублей. «Вне ДПМ энергоактивы работают фактически в ноль», — считает аналитик, отмечая, что общая оценка бизнеса не превышает 35 млрд рублей с учетом долга. В числе других сложностей проблема с поставкой попутного газа — его ЛУКОЙЛ частично поставляет на собственную генерацию.? читать продолжение новости ? Существует риск, что сделка не будет одобрена «Роснефтегазом» (владеет 27,63% «Интер РАО» и контрольным пакетом «Роснефти», глава нефтекомпании Игорь Сечин возглавляет совет директоров «Интер РАО») «из-за специфических взаимоотношений между Игорем Сечиным и Вагитом Алекперовым (основной совладелец и глава ЛУКОЙЛа.— „Ъ“)». Отношения нефтекомпаний считаются сложными, например, недавно «Роснефть» подала жалобу в ФАС на ЛУКОЙЛ, своего партнера по добыче на месторождении Требса и Титова в Ненецком АО, за высокие тарифы на перевалку этой нефти на терминале Варандей. Электрогенерация — бизнес с существенно более низким возвратом на активы (ROA), другим профилем регуляторных рисков, рублевой выручкой, считает Владимир Скляр. Одной из возможных причин новых переговоров по продаже аналитик называет планы правительства ввести для потребителей плату за неиспользуемый резерв сетевых мощностей, что делает станции для ЛУКОЙЛа малопривлекательными. Теоретически «Интер РАО» обладает около 150 млрд рублей «денежной подушки», поясняет Скляр, и уже сейчас генерирует 60–70 млрд рублей свободного денежного потока ежегодно. «В свете нежелания повышать дивиденды, […] M&А являются ключевым каналом применения этих средств», — отмечает аналитик.
Нефтяная компания ЛУКОЙЛ снова ищет покупателя на свои электростанции на юге России, стоимость которых аналитики оценивают в 35 млрд рублей. По информации «Коммерсанта», переговоры, в том числе, ведутся с «Интер РАО», однако к оптимистичным результатам это пока не привело. ЛУКОЙЛ в 2008 году, в конце реформы РАО «ЕЭС России» купил ЮГК ТГК-8, в которую вошли небольшие ТЭЦ Астраханской, Волгоградской, Ростовской областей, Дагестана, Краснодарского и Ставропольского краев (крупные ГРЭС в лот не входили). Впоследствии ЛУКОЙЛ разбил ТГК-8 на несколько региональных энергокомпаний. Суммарная мощность этой генерации — 5,7 ГВт. Основные разногласия заключаются в том, что ЛУКОЙЛ пытается «приподнять» стоимость своих активов из-за новых энергоблоков, общей мощностью 950 МВт, построенных по договорам на поставку мощности (ДПМ). По оценке Владимира Скляра из «ВТБ Капитал», компания зарабатывает на ДПМ-блоках около 8 млрд рублей EBITDA в год и по текущим ценам они могут стоить около 28–30 млрд рублей. «Вне ДПМ энергоактивы работают фактически в ноль», — считает аналитик, отмечая, что общая оценка бизнеса не превышает 35 млрд рублей с учетом долга. В числе других сложностей проблема с поставкой попутного газа — его ЛУКОЙЛ частично поставляет на собственную генерацию.? читать продолжение новости ? Существует риск, что сделка не будет одобрена «Роснефтегазом» (владеет 27,63% «Интер РАО» и контрольным пакетом «Роснефти», глава нефтекомпании Игорь Сечин возглавляет совет директоров «Интер РАО») «из-за специфических взаимоотношений между Игорем Сечиным и Вагитом Алекперовым (основной совладелец и глава ЛУКОЙЛа.— „Ъ“)». Отношения нефтекомпаний считаются сложными, например, недавно «Роснефть» подала жалобу в ФАС на ЛУКОЙЛ, своего партнера по добыче на месторождении Требса и Титова в Ненецком АО, за высокие тарифы на перевалку этой нефти на терминале Варандей. Электрогенерация — бизнес с существенно более низким возвратом на активы (ROA), другим профилем регуляторных рисков, рублевой выручкой, считает Владимир Скляр. Одной из возможных причин новых переговоров по продаже аналитик называет планы правительства ввести для потребителей плату за неиспользуемый резерв сетевых мощностей, что делает станции для ЛУКОЙЛа малопривлекательными. Теоретически «Интер РАО» обладает около 150 млрд рублей «денежной подушки», поясняет Скляр, и уже сейчас генерирует 60–70 млрд рублей свободного денежного потока ежегодно. «В свете нежелания повышать дивиденды, _
Новости дня / Россия / Здоровье / Политика / Европа / Технологии / Мероприятия / Военные действия / Команды / Видео / Аналитика / Армения / Бизнес / США
Новости дня / Россия / Мнения / Законы / ЖКХ / Технологии / Спорт / Видео / Власть / Бизнес / ДНР и ЛНР / Происшествия и криминал / Чемпионат / Латинская Америка / Здоровье / Большой Кавказ / Мобильные технологии
Новости дня / Россия / Здоровье / Политика / Европа / Технологии / Мероприятия / Военные действия / Команды / Видео / Аналитика / Армения / Бизнес / США
Ярослав
0
«Не дипломатический жест, а военная директива»: кому адресованы валдайские сигналы ПутинаЗаявлений российского президента на пленарной сессии дискуссионного клуба...
Новости дня / США / Россия / Политика / Армения / Военные действия / Мероприятия / Спорт
Ираида
0
NI: спецназ США и Финляндии на учениях готовились к войне с РоссиейПодразделения спецназа из Соединенных Штатов и Финляндии провели учения по подготовке к потенциальной...
Новости дня / Здоровье / Россия / Политика / США / Бизнес / Латинская Америка / ДНР и ЛНР / Украина / Происшествия и криминал / Военные действия / Мир / Чемпионат / Реформы / Технологии / Аналитика / Экономика / Мероприятия
Лилия
0
Россия стала председателем Совбеза ООН: в повестке Украина, Иран, борьба с доминированием Запада1 октября постоянный представитель России при ООН Василий Небензя занял...
Новости дня / Политика / Здоровье / ДНР и ЛНР / Бизнес
Fraser
0
Свежая публикация в JACC сообщает, что тревожные признаки — повышенное артериальное давление, высокий уровень холестерина или глюкозы — предшествуют почти всем случаям...
Комментарии (0)